一条减持新闻引发光伏板块集体震荡，光伏组件厂商的好日子要到头了吗？

近日，天合光能发布减持公告，公司股东兴银资本拟减持不超过上市公司5.23%股份，公告后首个交易日，天合光能股价大跌16.34%，单日市值蒸发超过百亿。

面对股价波动，天合光能迅速推出了上市以来的首个回购计划，拟回购不低于3亿元且不超过6亿元的公司股权。然而，回购计划没能起到阻止下跌的效果，公司股价还是继续一路下行。

(资料图片)

如果单从经营业绩看，天合光能一季度的业绩表现非常不错，公司单季度归母净利润同比大幅增长225.4%，创下了历史新高。

就减持本身而言，也不过是资本市场中一个较为普遍的正常行为。但结合近期关于光伏产能过剩的探讨，天合光能股东的减持时点就显得十分敏感。

究其原因，当下投资者关注的核心问题，还是对光伏行业供需失衡的担忧。

从根本上说，光伏产品价格下跌的背后，本质上还是市场供需关系的转换。以硅料为例， 2023年年内，大部分机构对国内硅料的产能预计都在200万吨左右；但按照业内预测，今年国内硅料的总需求可能只有110万吨上下，行业阶段性产能过剩的情况十分突出，所以硅料价格的下跌在所难免。

和硅料相比，组件行业的产能投放其实也存在过剩。目前，国内预计的2023年组件需求大概是330GW到470GW之间。但按照此前隆基创始人李振国预计，今年年底国内组件的落地产能可能要超过700GW，明年甚至有可能达到1000GW，组件行业同样面对短期大量过剩问题。

供需失衡引发的外在表现，就是产品价格的持续下跌。自年初以来，光伏上游的硅料、硅片先后经历了价格大“跳水”，硅料价格直接腰斩，硅片下跌近60%。最近，TCL中环公布了最新的硅片报价，公司182尺寸的P型和N型硅片均较前次报价下调了24%。此前，隆基的p型硅片降幅更是超过了30%；同时，硅料价格则是跌穿11万元/吨，再下一个台阶。

在此背景下，市场难免担心组件价格还能强撑多久。

此前，与上游相比，组件环节因为更贴近终端，所以在价格方面反倒获得了更多支撑，甚至由于上游硅片环节大幅降价导致成本下降，组件公司在一季度还实现了更多的利润释放。但随着上游持续降价，组件报价也开始松动。例如，最近有招标数据显示，6月首个光伏组件招标价已降至1.42元/W，较5月报价下降约13%。

结合近期多位行业大佬的言论，光伏行业俨然已进入产能过剩阶段，行业即将迎来新一轮大洗牌。谁能熬到最后？在行业格局未定之前，恐怕没人敢轻易下注。

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